巴菲特的投資原則（增訂版）

詳細資訊

「我在1950年代創造出最高的投資報酬……如果你給我100萬美元，我想我可以替你一年賺50％。嗯，我知道我做得到。我可以保證。」-------巴菲特
 
從績效最好的時期學習
出任波克夏哈薩威董事長之前、聚集親友資金創立合夥事業的14年間是巴菲特操盤績效最好的時期，合夥人的平均年化報酬率高達23.8％，合夥事業資產從1萬美元增加至1億美元，巴菲特也成為大富豪，資產超過2000萬美元。
 
掌握投資基本原則與策略選擇
這段期間巴菲特隔半年至一年寫信給合夥人分享投資決策，第一封信特別提到投資的「基本原則」，教育合夥人正確看待投資。之後的信件更說明不同時期的操盤策略，這習慣延續至經營波克夏哈薩威期間每年寫給股東會的信。
 
最適合少量資金投資人累積財富的方式
本書經過巴菲特許可，首次整理出版1956-1969年寫給合夥人的33封信，這些信展現巴菲特一以貫之的投資理念，包括反向分散投資策略、追求複利，以及打敗大盤的要求。這些信記錄巴菲特年輕時期利用少量資金、透過高複利累積財富的過程，以及日漸成熟的長期價值投資策略，為日後成為世界首富奠定基礎。
 
三大投資策略公開
巴菲特在信中詳細說明早期的三大投資操作，每個人都可以學習、複製：
 
‧低估型投資：用質化與量化條件尋找價值被嚴重低估的公司，在股價偏低的時候買進，漲回實質價值時賣出。
‧套利型投資：尋找併購交易公開但尚未完成的公司，以低風險的方式進行穩賺不賠的套利。
‧控制型投資：利用資產負債表來計算公司價值，在股價偏低時取得公司控股權，要求經營高層改造企業，實現企業價值。
 
這是巴菲特早期的投資策略， 60年來他以同樣的原則創造出傲視市場的績效。讀著這些信，就好像聽見價值投資大師在耳邊說：「這就是投資的方法，我就是這麼做的，這是我走過的路。現在來看看你們是否能跟隨我走這條路。」

作者簡介
 
傑瑞米‧米勒（Jeremy Miller）
 
紐約一家頂尖共同基金公司的投資分析師，有超過15年的金融業工作經驗，曾任職於數家世界頂級的投資銀行，從事股票銷售和研究工作。本書是第一本著作。
 
譯者簡介
 
許瑞宋
 
香港科技大學會計系畢業，曾任路透中文新聞部編譯、培訓編輯和責任編輯，亦曾從事審計與證券研究工作。2011年獲第一屆林語堂文學翻譯獎。譯有《巴菲特寫給股東的信》（2010年重譯增修版）、《大鴻溝》和《交易本事》等數十本書。（facebook.com/victranslates）

媒體推薦

中外投資專家一致好評．增訂版
 
華倫‧巴菲特 （商業大亨，20世紀最成功的投資人）
蓋伊‧斯皮爾 （《華爾街之狼從良記》作者）
雷浩斯 （價值投資者、暢銷作家）
財報狗 （台灣最大的基本面資訊平台與社群）
怪老子 （「怪老子理財」版主、暢銷書《第一次領薪水就該懂的理財方法》作者）
安納金 （暢銷書《高手的養成》作者）
市場先生 （財經作家、Mr.Market市場先生）
 
本書遠非只是摘錄巴菲特寫給合夥人的信。米勒替每一章寫了清晰精闢的引言，有助讀者理解巴菲特的重要基本原則。——羅伯特‧博任（Robert Pozen）麻省理工史隆管理學院高級講師，MFS 投資管理公司前董事長
 
如果你對投資或巴菲特有興趣，你會發現這是一本非常有用的書。米勒仔細研究巴菲特早年寫給合夥人的信，並將這些信轉化為一個容易參考使用的知識體系。——蓋伊‧斯皮爾（Guy Spier）《華爾街之狼從良記》（The Education of a Value Investor）作者
 
作者把巴菲特早年寫給合夥人的信編成一本周到、簡潔和有趣的書，為讀者提供有關價值投資的寶貴洞見。——克里斯多福．布萊克（Christopher Blake）Lazard 資產管理公司董事總經理
 
如果你想要像巴菲特一樣投資，米勒這本新書是很好的開始。——美國《財星雜誌》（Fortune）

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