像哈佛創投家一樣買股票

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投資交易的第一步：學會解讀市場
哈佛商學院最值錢的投資原則
— 像達利歐、金登、奈德霍夫等一流投資者那樣做投資 —

明明在同一個市場裡，
有些人經常吃到關鍵行情，有些人卻總是慢一步。
因為，交易的基礎在「市場解讀能力」！

為什麼在市場上屹立不搖的創投家，都出自哈佛商學院？

哈佛商學院建立一套能在真實市場裡反覆驗證的「決策訓練」。這套訓練培養出一批在極端行情下，依然能維持穩定判斷的重量級創投家，如：橋水基金創辦人達利歐（Ray Dalio）、金登資本創辦人金登（Mark E. Kingdon）、量化交易先驅奈德霍夫（Roy Niederhoffer）等，皆出自此系統，並在各自領域展現長期穩健的策略思維。

而他們的交易決策原則的根本，正是出自「市場解讀力」：用邏輯取代情緒，用框架取代反射，用訊號取代猜測。因為他們想培養出的從來不是投機者，還是能在市場上持續挖掘價值的人。

投資交易比拼的是解讀力，
賺錢比的不是「反應快」，而是「真看懂」。

本書作者中澤知寬身為專業投資人，運用他就讀哈佛商學院時教授精選數十年的案例訓練，並濃縮成三個核心技能——只要掌握這三件事，你的投資決策就能從「反射」變成「理解」，從猜測變成邏輯。

1. 辨識訊號（What）：看懂什麼真正會撼動價格
一般投資人面對市場時，第一個陷阱就是以為「資訊愈多愈好」。但資訊愈多，人反而愈容易被雜訊牽著走。真正的關鍵是「訊號密度」：哪一則消息會改變企業價值？哪一個變化會讓需求、供給或估值重新排列？哈佛訓練你從海量資訊中萃取最具影響力的訊號，讓你不再靠「看到什麼就反射什麼」，而是像創投家一樣找出會改變遊戲規則的消息。

2. 校準偏誤（How）：讓決策不再被FOMO擊敗
哈佛研究指出，投資績效的最大敵人不是市場，而是人性。大腦捷徑、錨定效應、熱手謬誤、心理帳戶……這些偏誤會讓你在關鍵時刻做出最糟的決定：跌時你賣、漲時你追、波動時你被洗掉。哈佛式偏誤校準不是要求你消除情緒，而是讓你擁有「能在情緒出現時維持判斷」的能力。當你能做到這件事，你的報酬自然比只靠情緒反射的散戶穩健得多。

3. 讀懂對手（Who）：掌握市場真正的動力
市場走勢來自資訊，但價格變動卻永遠來自人：基金經理人、散戶、企業主、大股東、套利者……每一類參與者都有不同的限制、壓力與誘因。哈佛的訓練讓你理解這些「人性驅動」如何造成市場短期錯價、週期轉折與劇烈反轉。當你能讀懂別人為什麼動、何時會動、會怎麼動，你就不再需要「猜行情」。

當你能同時掌握「辨識訊號、校準偏誤、讀懂對手」三大能力，你將徹底改變面對市場的方式：

1. 不靠反應速度賺錢，而靠判斷速度領先。
2. 不被情緒牽動，而能在波動中找到結構性訊號。
3. 不靠一次幸運翻倍，而能用可複製的邏輯持續累積報酬。

《像哈佛創投家一樣買股票》不是一本教你選股、找飆股或背公式的投資書。
它教的是更核心、也更少人掌握的能力——如何把市場上人人都能看到的公開資訊，
變成只有少數人能做到的超額報酬。

投資人推薦
雷浩斯／價值投資者、財經作家
財女Jenny／《美股投資學》作者
愛瑞克／暢銷作家

*（本書為《不死投資客》新裝改版）

【作者簡介】
中澤知寬（Tomohiro Nakazawa）
東京海上控股總公司（Tokio Marine Holdings, Inc）專業投資人。
出生於1979年，在美國肯塔基州度過小學到高中生活。2003年自東京大學法學院畢業。2013年以優異成績自哈佛商學院畢業。
大學畢業後，進入東京海上火災保險股份有限公司（現為東京海上日動火災保險股份有限公司），始終從事資產運用業務。經過結構型信用商品的投資經驗、美國分店的派駐員經歷之後，赴哈佛商學院留學。在哈佛商學院，於竹內弘高教授的指導之下，共同撰寫了個案研究，成為實際的課程主題。此外，也擔任傅高義所主導的哈佛松下村塾的共同代表幹事。現於紐約的知名投資人旗下，從事投資組合管理，從信貸、另類投資到股票，經手的資產種類多元。

【譯者簡介】
張瑜庭
台大日文系畢業，東京御茶水女子大學交換生。現白天為翻譯公司審稿員，晚上為兼職接案譯者。譯有《像哈佛創投家一樣買股票》、《錢包裡的世界史》、《63張圖，教你漲跌都能賺》。

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